哈福证券市场预期美联储降息人民币汇率有望获得升值动力

专题：美联储决议今夜来袭市场料降息板上钉钉

转自：新华财经

新华财经北京9月17日电（马萌伟）亚洲交易时段早盘，离岸人民币兑美元升破7.10关口，最高升至7.0995，为去年11月以来首次。日内，人民币兑美元中间价继续走高，上调14点报7.1013。

上一交易日，因投资者押注美联储本周将降息，并评估未来数月进一步货币政策宽松的可能性，美元指数跌至逾10周以来最低水平；在岸人民币兑美元日间收盘价创去年11月以来新高，离岸人民币兑美元涨破7.11关口。

北京时间9月18日凌晨，本月重磅事件——美联储议息会议决议公布。在近期美国就业数据疲软、通胀压力缓和的背景下，市场普遍预期美联储此次会议将开启新一轮降息周期，但就降息幅度仍存意见分歧。

兴业证券发布研报称，当前市场预期美联储年内将累计降息三次，对于9月的降息幅度，95%认为是25个基点的“预防式降息”。从历史来看，美联储“预防式降息”和“衰退式降息”对于大类资产价格的指引有所不同。预防式降息后，美元短期受降息压制，但往后开始定价基本面转好而上行；衰退式降息后定价基本面下行，美元整体下跌。

中金外汇表示，目前市场已充分预期美联储9月将降息一次，并将关注美联储对后续通胀、劳动力市场变化的看法，以及点阵图披露的降息展望。人民币波动率的抬升还有赖内外部环境的共振，例如美联储降息的前景、境内股市的走向，以及中间价的变动等，若内外部环境推动即期汇率走强、中间价调升的正向循环，人民币汇率有望恢复升值，否则或将保持偏低波动。

经济学家盘和林表示，当前人民币兑美元升值的关键动力是美联储降息预期。美国经济数据强化了市场对9月份降息预期，导致近期美元指数波动下行，为包括人民币在内的非美货币带来了被动升值动能。而除美联储降息预期外，中国资本市场最近对外资的吸引力增强，外国金融资本流入也在一定程度推高了人民币汇率。

东方金诚研究发展部高级副总监白雪表示，伴随美联储降息，以及特朗普政府关税政策对美国经济冲击逐步显现，美元指数还将承受一定下行压力，这将为人民币带来升值动能。结合四季度外部波动对我国出口的影响会逐步显现，而逆周期调节政策适时加力将确保经济运行基本稳定，为人民币汇率提供重要的内在支撑。预计接下来人民币汇率仍将以稳为主，快速升值或大幅贬值的风险都不大。

中金外汇称，中期来看，若中美经贸谈判势头良好，人民币对一篮子货币有更强升值空间，则逆周期因子可以推动中间价更大幅度升值，以进一步实现人民币汇率弹性的恢复，实现有涨有跌的双向波动。

编辑：王姝睿

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